El miércoles, el presidente Biden anunció un acuerdo para proporcionar a Intel 8.500 millones de dólares en financiación directa y 11.000 millones de dólares en préstamos en virtud de la Ley CHIPS y Ciencia.Intel utilizará estos fondos para sus fábricas de obleas en Arizona, Ohio, Nuevo México y Oregón.Como informamos en nuestro boletín de diciembre de 2023, la Ley CHIPS proporciona un total de 52.700 millones de dólares en financiación para la industria de semiconductores de EE. UU., incluidos 39.000 millones de dólares en incentivos a la fabricación.Antes de la asignación de Intel, la Ley CHIPS ya había asignado un total de 1.700 millones de dólares a GlobalFoundries, Microchip Technology y BAE Systems, según la Asociación de la Industria de Semiconductores (SIA).
El progreso en la financiación bajo la Ley CHIPS ha sido lento, y la primera asignación se anunció más de un año después de su aprobación.Debido a la lentitud de los desembolsos, algunos grandes proyectos de fábricas de semiconductores en Estados Unidos se han retrasado.TSMC también notó dificultades para encontrar trabajadores de la construcción calificados.Intel atribuyó los retrasos en parte a la desaceleración de las ventas.
Otros países también han asignado fondos para promover la producción de semiconductores.En septiembre de 2023, la Unión Europea aprobó la Ley Europea de Chips, que estipula 430 mil millones de euros (aproximadamente 470 mil millones de dólares) en inversiones públicas y privadas para la industria de semiconductores.En noviembre de 2023, Japón asignó 2 billones de yenes (aproximadamente 13.000 millones de dólares) a la fabricación de semiconductores.Taiwán promulgó una legislación en enero de 2024 para ofrecer incentivos fiscales a las empresas de semiconductores.En marzo de 2023, Corea del Sur aprobó un proyecto de ley para ofrecer incentivos fiscales a tecnologías estratégicas, incluidos los semiconductores.Se espera que China establezca un fondo de 40 mil millones de dólares respaldado por el gobierno para subsidiar su industria de semiconductores.
¿Cuáles son las perspectivas para el gasto de capital (CapEx) de la industria de semiconductores este año?La Ley CHIPS tiene como objetivo estimular el gasto de capital, pero la mayor parte del impacto no será evidente hasta después de 2024. El año pasado, el mercado de semiconductores cayó decepcionantemente un 8,2%, lo que llevó a muchas empresas a adoptar un enfoque cauteloso con respecto al gasto de capital en 2024. Estimamos que ese CapEx total de semiconductores en 2023 fue de 169 mil millones de dólares, una disminución del 7% con respecto a 2022. Predecimos una disminución del 2% en el CapEx para 2024.
Con la recuperación del mercado de la memoria y el aumento esperado de la demanda de nuevas aplicaciones como la inteligencia artificial, se espera que las principales empresas de memoria aumenten el gasto de capital en 2024. Samsung planea mantener un gasto relativamente estable en 2024 en 37 mil millones de dólares, pero no recortó el capital. gasto en 2023. Micron Technology y SK Hynix redujeron significativamente el gasto de capital en 2023 y planean un crecimiento de dos dígitos en 2024.
La fundición más grande, TSMC, planea gastar aproximadamente entre 28 mil millones y 32 mil millones de dólares en 2024, con una media de 30 mil millones de dólares, una disminución del 6 % con respecto a 2023. SMIC planea mantener el gasto de capital estable, mientras que UMC planea aumentar un 10 %.GlobalFoundries espera una reducción del 61% en el gasto de capital en 2024, pero aumentará el gasto en los próximos años con la construcción de una nueva fábrica en Malta, Nueva York.
Entre los fabricantes de dispositivos integrados (IDM), Intel planea aumentar el gasto de capital en un 2% en 2024 a 26.200 millones de dólares.Intel aumentará la capacidad tanto para los clientes de fundición como para los productos internos.El gasto de capital de Texas Instruments se mantiene más o menos estable.TI planea gastar aproximadamente 5 mil millones de dólares por año hasta 2026, principalmente para su nueva fábrica en Sherman, Texas.STMicroelectronics reducirá el gasto de capital en un 39%, mientras que Infineon Technologies lo reducirá en un 3%.
Se espera que Samsung, TSMC e Intel, los tres mayores gastadores, representen el 57% del gasto de capital de la industria de semiconductores para 2024.
¿Cuál es el nivel apropiado de gasto de capital en relación con el mercado de semiconductores?La volatilidad del mercado de semiconductores es bien conocida.En los últimos 40 años, la tasa de crecimiento anual ha disminuido del 46% en 1984 al 32% en 2001. Si bien la volatilidad de la industria ha disminuido con la madurez, su tasa de crecimiento alcanzó el 26% en los últimos cinco años.Disminuyó un 12% en 2021 y un 12% en 2019. Las empresas de semiconductores deben planificar su capacidad para los próximos años.La construcción de una nueva fábrica suele tardar unos dos años, y se necesita tiempo adicional para la planificación y la financiación.Como resultado, la proporción del gasto de capital en semiconductores con respecto al mercado de semiconductores varía significativamente, como se muestra a continuación.
2---Carburo de Silicio: Hacia una nueva era de las obleas
La relación entre el gasto de capital en semiconductores y el tamaño del mercado ha oscilado entre un máximo del 34% y un mínimo del 12%.El ratio medio a cinco años se sitúa entre el 28% y el 18%.Durante todo el período comprendido entre 1980 y 2023, los gastos de capital representaron el 23% del mercado de semiconductores.A pesar de las fluctuaciones, la tendencia a largo plazo de esta relación sigue siendo bastante constante.Con base en el fuerte crecimiento esperado del mercado y una disminución en el gasto de capital, anticipamos que este índice disminuirá del 32% en 2023 al 27% en 2024.
La mayoría de los pronósticos predicen un crecimiento del mercado de semiconductores en el rango del 13% al 20% para 2024. Nuestra inteligencia de semiconductores pronostica un crecimiento del 18%.Si 2024 tiene el desempeño esperado, las empresas podrían aumentar sus planes de gasto de capital con el tiempo.Podemos esperar ver cambios positivos en el gasto de capital en semiconductores en 2024.
Hora de publicación: 08-abr-2024